Rieter, Barmag’ı OC Oerlikon’dan 713 milyon CHF peşin sermaye satış bedeli karşılığında satın almak için kesin anlaşma imzaladı. Bu satın alma, merkezi Winterthur, İsviçre’de bulunan doğal ve yapay elyaflarda dünya çapında lider bir oyuncu yaratacak ve Rieter’in kısa elyaf iş kolunu büyük ölçüde tamamlayacak.
Suni ve sentetik elyaf üretimi için kullanılan filament eğirme sistemleri, tekstüre makineleri, BCF sistemleri, kesikli elyaf eğirme ve nonwoven çözümleri sağlayıcısı olan Barmag, mühendislik hizmetleri sağlayıcısı olarak tekstil değer zinciri boyunca çözümler sunuyor. Şirket, 2024 mali yılında yaklaşık 2.600 çalışanıyla 734 milyon İsviçre Frangı tutarında satış gerçekleştirdi.
Barmag, köklü ürün markaları Oerlikon Barmag, Oerlikon Neumag ve Oerlikon Nonwoven’dan oluşuyor. Barmag ürün portföyünün ana pazarları arasında ise Çin, Hindistan, Türkiye ve Amerika Birleşik Devletleri yer alıyor. Yenilikçi ve teknolojik olarak gelişmiş ürünler Remscheid ve Neumünster’in (Almanya) yanı sıra Suzhou ve Wuxi’de (Çin) geliştiriliyor.
Elyaf tüketiminin artacağı öngörüldüğünden, büyümenin büyük kısmının yapay elyaflardan gelmesi bekleniyor. Pamuk ve keten gibi doğal liflerin artışı doğal sınırlar nedeniyle kısıtlı kalıyor. Yapay elyaflar, giyim, teknik ve ev tekstilleri için artan talebi karşılamaya yardımcı olacaktır. Barmag’ın stratejik olarak satın alımı, Rieter’i doğal ve yapay elyafların ipliğe dönüştürülmesinde lider bir tedarikçi haline getirecek.
Bu satın alma, Rieter’in önemli Asya-Pasifik bölgesindeki konumunu daha da güçlendirecek
Bu satın alma işlemi Rieter’in stratejisiyle tamamen uyumlu olup, Rieter’in kısa elyaf makinelerindeki portföyünü tamamladığı ve yapay elyaf üretimi için komponentler ve makinelerdeki ayak izini genişlettiği önceki satın alımları takip ediyor. Bu birleşik platform, küresel filament ve kısa elyaf eğirme pazarlarındaki toparlanmadan yararlanmaya ve son pazarların çeşitlendirilmesi nedeniyle döngüselliği azaltmaya olanak tanıyor. Bu satın alma, Rieter’in önemli Asya-Pasifik bölgesindeki konumunu daha da güçlendirecek ve Barmag’ın filament uzmanlığına erişim sağlayacak, bu da Rieter’in kendi yeteneklerini daha da ölçeklendirmesine ve dijitalleştirme çözümlerini ve ürün sürdürülebilirliğini geliştirmesine yardımcı olacak.
Rieter CEO’su Thomas Oetterli satın almayla ilgili olarak şunları söyledi: “Oerlikon Barmag, Oerlikon Neumag ve Oerlikon Nonwoven’ı Rieter’e katmaktan gurur duyuyoruz. Bu birleşmenin tekstil endüstrisinde hissedarlarımız, müşterilerimiz ve çalışanlarımız için değer yaratacak bir pazar lideri oluşturacağına inanıyoruz.”
Barmag CEO’su Georg Stausberg ise; “Bu çözüm ile mümkün olan en iyi yeni sahipliği elde etmiş olacağız. Zira tekstil şirketleri olarak birbirimizden pazar anlayışı, teknoloji uzmanlığı ve küresel müşteri tabanımız için tamamlayıcı teklifler açısından faydalanacağız” dedi.
850 milyon İsviçre Frangı tutarındaki işletme değeri, 6.3x (sinerjiler hariç) değerinde bir EV/EBITDA döngüsünü temsil ediyor. Belirli finansal kriterlere 2028 yılına kadar ulaşılması halinde, satıcıya bir kazanç bileşeni ödenecek. Barmag’ın yapısal olarak daha yüksek dönemsel kârlılığı ve piyasadaki gerileme dönemlerinde marj esnekliği göz önüne alındığında, satın alma işleminin Rieter’in finansal performansını artırması bekleniyor.
Satın alma finansmanı bir köprü kredisi ile güvence altına alındı. Köprü kredinin yeniden finansmanı, tamamı taahhüt edilmiş ve Rieter’in en büyük iki hissedarı tarafından abone olunan 400 milyon İsviçre Frangı tutarında, alınıp satılabilir abonelik haklarına sahip bir bedelli sermaye artırımı, 77 milyon İsviçre Frangı tutarında bir ön alımsız tahsisli satış ve bir banka finansmanı yoluyla gerçekleşecek.
Rieter’in en büyük hissedarı Peter Spuhler (yaklaşık %33 hisse) işlemi desteklerken, rüçhan haklarını kullanarak bedelli sermaye artırımına oransal olarak katılmayı ve rüçhan hakkı olmayan sermaye artırımı yoluyla ek sermaye yatırımı yapmayı taahhüt ediyor. Sermaye artırımından sonra, PCS Holding AG’nin yaklaşık %33’lük bir hisse payına sahip olması bekleniyor.
Ayrıca, Rieter’in ikinci en büyük hissedarı Martin Haefner (yaklaşık %10) de bu işlemi destekliyor ve rüçhan haklarını kullanarak ve rüçhan hakkı olmayan sermaye artırımı yoluyla ek sermaye yatırımı yaparak bedelli sermaye artırımına orantılı olarak katılmayı taahhüt ediyor.
Rieter, güçlü bilanço istikrarına bağlılığını sürdürmekte ve 477 milyon İsviçre Frangı tutarındaki sermaye artırımı sonrasında, birleştirilen kuruluşun nakit üretimi sayesinde 2024 yılı sonu itibariyle yaklaşık 3 kat olan pro forma birleşik kaldıraç oranından hızlı bir şekilde kurtulmayı öngörüyor.
Bedelli sermaye artırımı ve tahsisli sermaye artırımı için hissedar onayı almak üzere 2025 yılının üçüncü veya dördüncü çeyreğinde olağanüstü bir Genel Kurul (“EGM”) düzenlenmesi bekleniyor. Bedelli sermaye artırımının kesin şartlarının EGM tarihinde veya bu tarih civarında belirlenmesi ve duyurulması bekleniyor. Barmag’ın satın alınması, düzenleyici onaylar da dahil olmak üzere geleneksel kapanış koşullarına tabi bulunuyor. Satın alma işleminin 2025 yılının 4. çeyreğinde tamamlanması hedefleniyor.
Alantra, Rieter’in münhasır finansal danışmanı ve Lenz & Staehelin de hukuk danışmanı olarak görev yapıyor. UBS, köprü kredinin alt yüklenicisi ve sermaye artırımının Tek Global Koordinatörü, Tek Talep Toplayıcısı ve Tek Yöneticisi olarak görev yapıyor.